Ath-ghairm: Cosnadh Q4 Transocean

Bloomberg

Tha Wall Street a ’dearbhadh atmhorachd air na clàran margaidh fiachan aca

(Bloomberg) - Bho mhanaidsearan airgid aig BlackRock agus T. Rowe Price, gu luchd-anailis aig Goldman Sachs, gu na bùthan creideis air an ruith le Blackstone agus KKR, tha fìrinn eaconamach ùr a ’brosnachadh na feachdan as cumhachdaiche aig Wall Street gus na ro-innleachdan tasgaidh aca atharrachadh. Tha an àrdachadh ann an atmhorachd a tha an dùil a dhol còmhla ris an àrdachadh eaconamach post-pandemic a ’bagairt an crìonadh ceithir-bliadhna sna SA a thionndadh air ais ìrean rèidh, a ’toirt spionnadh gus luach trilleanan de dholairean de thasgaidhean margaidh fiachan a dhìon. Tha a’ chiad shoidhnichean den ghluasad seo air nochdadh mar-thà: Tha na companaidhean sin agus feadhainn eile a ’gluasad airgead gu iasadan agus notaichean a tha a’ tabhann ìrean rèidh rèidh. Eu-coltach ris na pàighidhean stèidhichte air a ’mhòr-chuid de bannan àbhaisteach, bidh an fheadhainn air fiachan ìre rèidh a’ dol suas mar a bhios ìrean slat-tomhais a ’dèanamh, a’ cuideachadh le bhith a ’gleidheadh ​​an luach.“ Tha sinn air a bhith a ’lughdachadh 35 gu 40 bliadhna de dh’ ìsleachadh ìrean a tha air a bhith na thaic mhòr air cùl stèidhichte- tasgadh teachd-a-steach, taic mhòr air cùl iomadan co-ionannachd a ’leudachadh, agus mar sin don fheadhainn againn a tha a’ fuireach agus a ’gabhail anail a’ tasgadh, tha e air a bhith na ghaoth aig ar cùl airson ùine mhòr, ”thuirt Dwight Scott, ceannard creideas cruinneil aig Blackstone, a bhios a’ riaghladh $ 145 billean de fhiachan corporra. “Chan eil mi a’ smaoineachadh gu bheil a ’ghaoth aig ar druim tuilleadh, ach chan eil a’ ghaoth nar n-aghaidh fhathast. Is ann mu dheidhinn seo a tha an còmhradh mu atmhorachd. ”Gus a bhith soilleir, chan eil duine a’ dèanamh ro-innse air an t-seòrsa atmhorachd rampant a bha coltach ris na SA eaconamaidh cha mhòr còig deicheadan air ais. Ach tha gluasad seòlta den làn a ’dol air adhart mu thràth, tha mòran ag ràdh.Nach bho 2013, anns na mìosan mus do bhrosnaich Cathraiche an Tèarmann Feadarail Ben Bernanke an tantrum taper ris an canar le bhith a’ moladh gum faodadh am banca meadhanach tòiseachadh a ’slaodadh astar brosnachaidh airgid. Tha bannan cruinne air a bhith fo chuideam cho mòr gus a ’bhliadhna a thòiseachadh. Air sgàth dragh a tha a’ sìor fhàs gu bheil cuideam prìsean a ’tighinn air ais a-rithist am measg àrdachadh eaconamach le cumhachd banachdachan, iarrtas luchd-cleachdaidh pent-up agus cuairt eile de bhrosnachadh an riaghaltais, tha toradh Roinn Ionmhais 10-bliadhna air a dhol suas barrachd air 0.4 puing sa cheud. A bharrachd air an ùpraid, is dòcha nach eil margaidh a ’tarraing barrachd aire na iasadan cuibheasach. Tha sruthadh seachdaineach a-steach do mhaoin a cheannaicheas na fiachan sin air a dhol thairis air $ 1 billean trì tursan am-bliadhna - a ’toirt air adhart bruidhinn ùr mu dheidhinn froth - às deidh dhaibh a bhith gun a bhith nas àirde na an ìre sin bho 2017. Tha toradh coimeasach àrd a’ chlas so-mhaoin ga dhèanamh na thasgadh tarraingeach do chompanaidhean a tha a ’feuchainn ri sùgh fhaighinn air ais. mar a tha am beàrn eadar ìrean Roinn an Ionmhais agus fiachan corporra a ’caolachadh. Aig an aon àm, thathas an dùil gun toir taic airgid is fiosgail leantainneach bho luchd-dèanamh poileasaidh àrdachadh do chosnadh chompanaidhean, gan cuideachadh le bhith a ’trimadh iomadan fiachan a bhios a’ bailiùn am measg a ’ghalair lèir-sgaoilte. Is e an rud a tha a’ dèanamh iasadan cuibheasach gu sònraichte tarraingeach do mhòran an t-sruth pàighidh gluasadach aca. Mar a tha ceann fada lùb an Ionmhais a ’leantainn air adhart a’ dìreadh gu mòr, tha an dìth faid aca - no cugallachd prìsean gluasad ann an ìrean bunaiteach - a ’toirt dìon mòr do luchd-tasgaidh, eadhon ann an àrainneachd far a bheil am Fed a’ cumail a ìre poileasaidh faisg air neoni agus an aghaidh aghaidh. air acair airson bliadhnaichean ri thighinn. “Cha cheannaich thu iasadan cuibheasach an-diugh oir tha dùil agad gun èirich a’ phàirt reata rèidh, ”thuirt Lotfi Karoui, prìomh ro-innleachd creideis aig Goldman Sachs. “Chan e sin an tràchdas. Tha am pàirt ìre rèidh a ’dol a dh’ fhuireach rèidh san àm ri teachd. Bidh thu ga cheannach seach gu bheil cuspair an ath-cheangail rudeigin a tha a ’goirteachadh barrachd margaidh nam bannan àrd-toraidh an coimeas ri margaidh an iasaid.” Chan eil sin ri ràdh nach eil bannan sgudail a ’tàladh an cuid chothromach de airgead cuideachd. Gu tric faodaidh an clas so-mhaoin a bhith cala sàbhailte bho bhith a ’bagairt ìrean àrdachadh leis gu bheil cùl-raon macro-eaconamach a tha buailteach a bhith a’ lughdachadh cunnart creideis, a ’leigeil le spreads teannachadh. Tha sgaoileadh ùr a’ dol aig astar nas luaithe gus a ’bhliadhna a thòiseachadh, agus tha an sealg gun stad airson maoin cunnartach a’ putadh toradh air na fiachan nas ìsle na 4% airson a ’chiad uair a-riamh na bu thràithe air a’ mhìos seo. Thoir dùilean fàis làidir, thuirt Mìcheal Kushma, prìomh oifigear tasgaidh airson teachd-a-steach stèidhichte cruinneil aig Morgan Stanley Investment Management, gu bheil e comhfhurtail a ’dol nas fhaide sìos ann an càileachd creideis a-steach do bannan le ìre B agus CCC gus a ghineadh a ’tilleadh. Tha a ’chompanaidh cuideachd air a bhith a’ cur ri lasachadh iasad cuibheasach “nuair a tha e a’ dèanamh ciall, ”thuirt e, a’ toirt fa-near nach urrainn do chuid de luchd-dèiligidh na fiachan a chumail anns na clàran aca.Still, tha cuid ag ràdh nach eil toradh cho ìosal, eadhon anns na roinnean as cunnartaiche den Tha margaidh bannan ìre tuairmeasach, còmhla ris an fhìrinn gu bheil ìrean cuibheasach cuibheasach air a dhol suas gu mòr thar na bliadhna a dh ’fhalbh, air an cunnart a mheudachadh agus air tagradh a’ chlas so-mhaoin a lughdachadh mar fasgadh an coimeas ri iasadan. “Tha sinn air ar riarachadh air iasadan banca a mheudachadh. , gu ìre le bhith a ’reic toradh àrd,” Sebastien Page, ceannard ioma-mhaoin cruinneil aig T. Rowe Price, thuirt e tro phost-d. “Cuir mar seo e: mas urrainn dhuinn toradh coltach ri seo fhaighinn air toradh àrd agus iasadan, air bunait atharrachadh cunnairt tha an clas so-mhaoin a bu chòir a bhith nas fheàrr ann an ìrean ag èirigh - iasadan - a’ coimhead nas tarraingiche. ”Floater FeverNot faodaidh gach manaidsear maoin dìreach dial suas an cunnart creideis aca, gu dearbh. Airson mòran, is e aon roghainn eile am margaidh nota ìre rèidh, oisean a tha mar as trice cadail de chreideas àrd-ìre le bunait ceannaiche caran cumhang. Anns na seachdainean a chaidh seachad, tha iarrtas air a dhol suas mar a tha luchd-tasgaidh a ’coimhead ri bhith a’ seachnadh àicheil toradh iomlan ann am fiachan ìre stèidhichte. Tha e a ’toirt spionnadh do sgaoileadh ùr, a’ toirt a-steach a ’chiad chùmhnant neo-ionmhasail a-riamh ceangailte ris an ìre Ionmhais Tèarainte Thar Oidhche, an slat-tomhais a bha an dùil Libor a chuir an àite mar an ìre iomraidh airson ceudan de bhilleanan de dholairean de fhiachan ìre rèidh.“ An cunnart mòr. anns a ’mhargaidh dha-rìribh tha atmhorachd, ge bith a bheil e eadar-ghluasadach no an e rudeigin nas doimhne a th’ ann, ”thuirt Arvind Narayanan, ceannard creideas ìre tasgaidh aig Vanguard. “Tha dìreach tòrr brosnachaidh anns a’ mhargaidh, gach cuid airgead agus fiosgail, a tha fàbharach airson fàs eaconamach. ”Tha cuid eile a’ tionndadh gu clasaichean so-mhaoin nas esoteric, a ’toirt a-steach dleastanasan iasad co-thaobhach agus creideas prìobhaideach, fhad‘ s a tha iad a ’sireadh toradh nas àirde agus ìre rèidh. Tha nochtadh.Blackstone air àrdachadh ann a bhith a ’tasgadh ann an iasadan cuibheasach agus iasadan dìreach thairis air na grunn bhliadhnaichean a dh’ fhalbh, agus tha e air an gluasad a luathachadh air a ’mhìos a chaidh, a rèir Scott. Tha e cuideachd air a thighinn gu bhith mar aon de na manaidsearan CLO as motha san t-saoghal. Tha Riaghladh Maoin Taobh an Iar air a bhith a ’meudachadh cuibhreannan airson iasadan cuibheasach agus CLOn, agus tha e fhathast a’ creidsinn gu bheil na clasaichean so-mhaoin nan cothrom tarraingeach, a rèir manaidsear pasgan Ryan Kohan.Ultrely, gin dh ’fhaodadh a bhith a’ dol am feabhas san ath-bheothachadh gu luath a bhith a ’dùileachadh dùilean airson atmhorachd agus ag adhbhrachadh ìrean a dhol air ais. Bidh tairbh mòra cuideachd ag argamaid gu bheil na cothroman cuideam prìsean nach robh an làthair mus tàinig an galar sgaoilte gu h-obann às a dhèidh caol, aig a’ char as fheàrr, leis an structar leantainneach gluasadan san eaconamaidh. “Bidh atmhorachd nas eadar-ghluasadach na bhith seasmhach,” thuirt Dominic Nolan, àrd-stiùiriche riaghlaidh aig Pacific Asset Management. “Feumaidh sinn faicinn dè cho cas sa tha an lùb agus ma thig cuideam na h-atmhorachd gu bhith na atmhorachd.” Ach tha mòran ag ràdh gu bheil fulangas coltas an Fed airson a bhith a ’toirt thairis air aghaidh na h-atmhorachd anns na mìosan agus na bliadhnaichean a tha romhainn a’ dèanamh an ùine seo eadar-dhealaichte. “Ìrean ag èirigh is math a dh ’fhaodadh a bhith na ro-shealladh air atmhorachd leis gu bheil sinn a’ toirt aire don àrainneachd macro-eaconamach a th ’ann an-dràsta,” thuirt John Reed, ceannard malairt cruinneil aig KKR, a bhios a ’riaghladh timcheall air $ 79 billean de mhaoin creideis, tro phost-d.

Source: https://finance.yahoo.com/news/recap-transocean-q4-earnings-213702239.html